Aqui van las respuestas,
Ejercicio 1
0 1 2 3 4 semestres
I--------------I------------I-------------I------------I
100
R 4,5 4,5 4,5 4,5
FF 4,5 4,5 4,5 104,5
Bono valor nominal $100
Tasa cupon TNA 9 % (0,09 * 180) / 360 = 0.045
TIREA = 8%
Pe = 4,5 (1,08) –0,5 + 4,5 ( 1,08) –1 + 4,5 (1,08) –1,5 + 104,5 (1,08) –2 = 102,09
Durac Anual
| t/k | FFA | Ponder | Duración | |
| 0,5 | 4,33 | 0,0424 | 0,0212 | |
| 1 | 4,16 | 0,0407 | 0,0407 | |
| 1,5 | 4,009 | 0,039 | 0,0585 | |
| 2 | 89,6 | 0,877 | 1,754 | |
| | 102,09 | | 1,8744 | duration |
D Modif = D Anual / 1 + ( TIREA / k ) = 1,87 / 1+ (0.08 /2) = 1,798 = D Modificada
Var P = - Durat modif. * Var i * 100 = - 1,798 * 0.03 * 100 = - 5,394 disminuye precio tasa
VT = VR + Ic = 100 + { (4,5 * 150) / 180 } = 100 + 3,75 = 103,75
Rendimiento corriente = Renta anual / precio clean = R A / (Precio sucio – Ic) =
9 / (98,5 – 3,75) = 0,0949 Rendimiento = 9,49 %
0 1 2 3
I--------------I------------I-------------I
A 108,34
R 5,42 5,42 5,42
113,77
cupon TNA 5 %
TIREA 4 %
Cap Ajust = (1,6443 / 1,5176) * 100 = 108,34
P c = 5,42 / (1,04) 4/12 + 5,42 / (1,04) 16/12 + 113,76 / ( 1,04) 28/12 = 114,3052
VT = VR + Ic = 108,34 + (5,42 * 8)/ 12 = 108, 34 + 3,613 = 111,95
P a = 114,3052 / 111,95 = 1,021 sobre la par
P clean = 114,3052 – 3,613 = 110,69
Durac Modif = Dur / {1+(TIREA / k)} = 1,6346
Var Prec = (-1,6346) * (-0,02) * 100 = 3,27 aumenta precio tasa
N P e = 5,42/ (1,005) 4 + 5,42 / (1,005)16 + 113,76/ (1,005) 28 = 109,24
